石述思来苏畅谈通胀下的投资 明年中后期楼市或将逐步回暖

　　国内著名经济评论家、资深媒体人石述思在苏州参加了由金诚财富苏州分公司主办的进取2011 “西湖论金”高端投资理财峰会，为苏州市民带来了一场题为“通胀压力下的中国金融投资”主题演讲。他认为，在目前持续高通胀的压力下，国内居民的投资有效渠道狭窄，房地产仍是最热门的投资工具，因此最早在明年中后期，国内楼市可能逐步回暖。

　　通胀：明年通胀形势难有明显减弱

　　石述思认为，目前来看，国内压力持续高企的危机依旧未能消除，通胀已经成为影响国内居民财富最主要的威胁。他说，与以往几次相比，本轮通胀虽然并不是非常高，但影响却十分可怕。此轮CPI上涨主要波及的是民生，尤其食品价格成了主力军，猪肉扮演了主角，而基本生活资料价格的上涨甚至有可能影响社会稳定。

　　他分析指出，2009年，中国推出财政、货币“双积极”政策，4万亿财政投入外加新增信贷9.6万亿，加剧了国内流动性泛滥。而去年美国6000亿量化宽松政策更是在全球都引起了一阵超发货币潮。在这种国内流动性泛滥、国际热钱大量流入以及民间游资找不到有效的投资渠道来消化的情况下，国内高通胀的现状可能还将持续一段时间，至少从目前来说，明年的通胀压力很难有明显的减弱。

　　楼市：明年中后期楼市或将回暖

　　石述思表示，在这种高通胀的环境下，商品房仍是国内居民最信赖的投资工具，而实际上，应该说它也是目前最有效的投资工具。虽然目前在国家的严厉调控下，房地产市场的成交暂时进入了一个相对比较萧条的时期，但这种状态不会长久持续，预计在明年中期，国内楼市就将逐步回暖。

　　他分析认为，这主要有多个方面的原因：首先是土地新政的因素，由于商品房的用地减少，必然导致商品

　　房价值上扬。短期一线城市会有一到两成的短暂下行，但二三线城市一定会稳步上涨。其次，各级银行也承受不了坏账巨大的破产压力，必然采取一些“曲线救国”的手段进行自救。

　　第三个原因则是，公众面对通胀预期缺乏投资

　　理财渠道，住房是最“靠谱”的。通胀压力下，在加薪步伐缓慢、社会保障体系仍不健全的今天，投机生财的冲动会让位于个人资产保障增值。

　　他总结出的第四个原因是，城市化带来刚性需求巨大。中国城市化率目前不足5成。“钟摆化”生存的人口大约有1.2亿。而中国的人均土地资源仅是美国的九分之一，对于住房的实际需求量依旧很大。

　　他表示，第五个原因则是房产税很难顺利征收。他说，上海、重庆等地已经开始试行征收房产税，但从实际操作来看，推进阻力很大。一是摸底难，二是征收比例、征收方式难确定，因此短期还很难在全国范围内大面积有效推广。