多家内地房企销售成绩差 现金流可能出问题

　　在香港上市的内地房地产企业最近刚刚公布了8月份销售数据。与中秋小长假各大城市清淡的成交相呼应，一众内房企8月份的销售数据也普遍放缓，销售均价回落。

　　在已经公布今年前8个月业绩的内房企中，越秀地产、富力地产等数家大型房地产企业均未完成全年销售目标的50%。其中，越秀地产前8个月仅完成全年90亿销售目标的38.6%，富力地产仅完成46%。此前，内房企的上半年业绩报告显示，过半内房企尚未完成全年目标的50%。

　　从内房企8月份合约销售金额来看，几家主要的大型房地产开发商出现业绩分化。其中，恒大地产、华润置地、花样年以及龙湖地产销售数据环比上升，富力地产、保利香港则环比分别下跌了34%和10%。

　　与此同时，值得注意的是，多家上市房企8月销售均价回落。其中，佳兆业1～8月份合约销售均价同比降44%；雅居乐地产8月份销售均价同比降幅为9.79%；恒大地产8月份合约销售均价无论同比或环比均略为下跌，但1～8月份整体销售均价则呈现同比上升。

　　此前有分析人士指出，随着房企库存压力持续加大，房企“以价换量”策略将成为趋势。早前碧桂园的十里银滩项目以八五折大力度促销，使该项目的销售金额在其8月份59亿元的销售总额中贡献了超过66%，而恒大地产也在近期启动员工内部七五折认购。碧桂园公关发言人表示，公司在全国多个项目均有不同程度的打折优惠。

　　恒大地产总裁夏海钧表示，预计未来一线城市的房价将会大幅下调，此外，房地产商传统的“金九银十”今年也将不会出现。

　　不过，也有业内人士认为，只有在房地产开发商现金流出现短缺的情况下，未来房价才会出现大幅降价。但从内房企的情况来看，一些大型房地产开发商已经开始出现现金流紧张的迹象。

　　元大证券大中华区地产研究部主管许锟鸿认为，未来现金流可能会出现问题的房地产商主要是一些项目集中在限购城市以及主要刚性需求较少的城市，此外还有一些短期还债压力较大的地产商。

　　许锟鸿指出，以绿城地产为例，该企业已经出现现金流隐患，其负债率业内最高，为163.2%，而其项目处于限购城市的比例也高达66%；还有世茂房地产，其大多数项目集中在投机客云集的江浙一带；而在房地产泡沫已经十分严重的海南省，一些在此开发了不少大型项目的房地产开发商，如雅居乐地产及远洋地产等都有可能受到影响。

　　另外，许锟鸿还指出，恒盛地产的短期负债较高也将对其现金流造成压力。

　　恒盛地产8月份发布的中期业绩报告显示，其在2年内需要偿还的款项共计138亿元人民币，占债务总额的83%。